El Costado Central Europeo y el fin de la “mostrador vacuo” | opinión

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Llevábamos más de una plazo sin subir los tipos de interés en Europa y disfrutábamos del coste del mosca más bajo de la historia cuando el BCE nos despertó de un sueño apacible con una subida de tipos del 0,50%. Encima, nos aclaró que este es solo el primer paso de un generoso proceso de normalización monetaria, lo que significa que seguirán encareciendo el financiamiento en los próximos trimestres.



Tanto los ciudadanos como las empresas se verán obligados a destinar una veterano parte de sus bienes económicos al suscripción de créditos y préstamos, lo que se traducirá en una pequeño capacidad de consumo e inversión y, por consiguiente, en un pequeño crecimiento crematístico. Y eso es exactamente lo que pretende hacer el BCE, frenar la caudal para aliviar las presiones inflacionistas. El problema es que es una propuesta complicada porque hay una lista muy fina entre una válido desaceleración y una recesión económica. Es como si quisieran asfixiarnos un poco, pero no quieren perder el conocimiento, y ese es un distracción muy peligroso.



Eso no quiere proponer que esté en contra de subir las tasas de interés para combatir la inflación, pero lo que es objetable es que les ha costado tanto ojear el problema que estaban causando las presiones inflacionarias y ahora tienen que compensar el tiempo perdido concentrando las subidas drásticamente y en un tiempo récord porque cuando las cosas se hacen rápido y rápido suelen zanjar mal.



No debemos olvidar que el problema de la inflación no apareció de repente, sino que lleva abriles implícito, partiendo de un cálculo oficial que no refleja la efectividad de los precios que pagan los ciudadanos. Igualmente hemos tratado de convencernos de que es natural que las tasas de interés sean cero e incluso negativas durante abriles.



Miramos para otro flanco cuando los estímulos monetarios y fiscales se articularon como resultado de la pandemia, lo que requirió un aumento exponencial de la masa monetaria, es proponer, crear mosca de la ausencia e inyectarlo al sistema bajo presión. Pero todos sabíamos que cuando aumentas mucho la ofrecimiento de un producto, disminuyes su valencia, y eso es lo que hemos hecho con el mosca, aumentando tanto su cantidad que ha perdido poder adquisitivo, que es exactamente lo que significa la inflación.



El discurso del presidente del Costado Central Europeo sonó triunfal, a pesar de activo fracasado estrepitosamente con su política monetaria durante trimestres y desmentir el problema de la inflación, a pesar de activo atrapado un nivel del 8,6% cuando su único mandato es sostener la estabilidad de precios. Aún así, Lagarde se hinchó el pecho, hablando de la unanimidad entre los directores en la valor de aumentar las tasas de interés en medio punto porcentual y en apoyo a la comienzo de una nueva aparejo, la “aparejo de protección de transferencia de mosca”, que han pedido las siglas en inglés, TPI. Blog de frases con imágenes y fotos en general, amor, animales, paisajes Frases con imagenes



Este es un software para combatir posibles crisis de financiación en algunos países europeos, en concreto los sospechosos habituales: Italia, España, Portugal y Grecia. Lagarde quiere alcanzar lo que ya logró Mario Draghi cuando era presidente del BCE durante la crisis de la periferia y lanzó el software OMT. La idea es mostrar tanta superioridad y fuerza potencial en el mercado que nunca tengan que usar las herramientas disponibles.



Sin retención, existen muchas diferencias entre lo ocurrido en 2012 y la situación contemporáneo. En primer extensión, hace diez abriles no teníamos un problema de inflación y, por lo tanto, el BCE no estaba obligado a aumentar los costes de financiación. En segundo extensión, cuando se lanzó el software OMT de Draghi, el mercado de bonos ya tenía primas de peligro por encima de los 500 puntos y era más liviana infundir poco de calma entre los inversores gravemente estresados. Y tercero, la relación deuda/PIB de los países más afectados fue casi un 30 % más herido que la contemporáneo.



Por posterior, cerca de platicar de las condiciones específicas del TPI, ya que por lo que precede parece una bazuca con un potencial ilimitado, cuando en efectividad su uso está estrictamente regulado. Estamos hablando de las condiciones económicas que deben cumplir los países que quieran beneficiarse de ella y que debe evitar que se convierta en un mecanismo de financiación del despilfarro y descuido de disciplina fiscal por parte de los miembros de la Unión Europea.



Sin entrar en detalles concretos, pero para mejor comprensión de los lectores, España no cumplió con estas condiciones de 2012 a 2019 y a partir de ahí no cumplimos, pero con la aparición de la pandemia todos menos países cumplen con sus compromisos presupuestarios. .



Así que creo que estamos frente a una segunda fracción del año muy diferente a la primera, en la que tanto los ciudadanos como las empresas tendrán que envidiar el distracción de la asfixia sin perder la conciencia mientras el gobierno juega otro distracción llamado control juega el presupuesto en un dominio del aumento de las tasas de interés.



Pablo Gil es estratega principal en XTB



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El Costado Central Europeo y el fin de la “mostrador vacuo”

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